美国联邦储备委员会13日宣布，将进行新一轮资产购买计划，并将超低的联邦基金利率指引延长至2015年年中。为了刺激经济复苏和就业增长，美联储决定每月购买400亿美元抵押贷款支持证券，但未说明总购买规模和执行期限。
受其影响，昨夜美元大幅下跌，美股、黄金、原油均大幅上涨。昨日上午，人民币中间价上涨21个基点。沪上港资品牌金饰品价格飙升至641元/克，大涨2%。
截至6月中国共持有美债11643亿美元，持有数万亿美元外汇储备，现在它们正在贬值。美国启动QE3，使得大宗商品价格上涨，并带动中国物价上涨。
拉动经济效果存疑
安本资产管理亚太策略和资产配置主管埃尔斯顿表示，伯南克此时推出QE3，其实是违背了他曾在2002年时为量化宽松政策设定的原则，即这类措施只能被用来应对通货紧缩。但在眼下，美国并未出现通缩，反倒是有通胀的苗头。
华尔街济学家多数认为，新一轮的债券收购不会对美国经济带来明显的好处。假定美联储会再买入5000亿美元的债券，经济学家预计其仅能拉低失业率0.1个百分点，拉动经济增长0.2个百分点。
美国智库IHS环球透视预测，如果美联储再祭出规模6000亿美元的资产收购行动，那么可能仅仅会给明年的美国经济增长带来0.1至0.4个百分点。
不过，有分析人士注意到，这次美联储的新版QE采用了一种全新的“开放式”收购资产策略。 ING银行亚洲研究主管蒂姆·康顿指出，如果美联储宣布不设上限的新一轮QE，那么外界对经济增长、通胀和美元的预测都要重新设定，这可能一举“改变整个游戏的规则”。
提振市场但作用有限
美国保德信国际投资咨询公司首席投资策略师约翰·普拉温说，美联储激进的QE3消除了美国经济增长前景中的下行因素，因此可能推动美国和全球股市在未来数月内继续增长。
美盛集团首席策略分析师林韦恩说，美联储这次表明了它刺激股市增长和房市复苏的强烈愿望，毫无疑问是在向市场传达“不惜一切努力”刺激经济增长、改善就业的决心，借此打消市场的做空念头，提振市场信心，推动市场参与者增加风险偏好。
不过林韦恩认为，短期来看，美联储的新措施将推动经济增长，但长期看“经济状况依然令人担忧”。他表示，美国经济自今年年初开始复苏速度就不及预期，且存在很多结构性问题，今后美联储面临的政策压力可能会持续增加。
QE回顾
QE1美国迈入零息时代
2008年美联储决策成员一致决定，将基准利率降至“零至0.25%”的区间，从而在实质上启动零利率政策。
QE2引发全球指责
QE2一经推出，立即引发全球指责。美元泛滥不可避免，新兴经济体将面临本币升值、资本涌入和资产泡沫等方面的更大压力。
微博热议
@国泰君安高级经济学家林采宜：QE3政策一方面有利于美国实体经济复苏，对中国的出口贸易形成积极影响，另一方面，从中长期看，极度宽松必然推动国际大宗商品价格上涨，并通过进口原材料价格上涨给中国形成输入型的通胀压力。
@方正资本控股金融研究院院长郭士英：美国消费会增加对中国产品需求，中国出口将见底回升，这有利于缓解困扰中国的产能过剩。虽各类结构性矛盾仍将长期存在，但各国相继宽松的货币政策能起到阻止市场进一步恶化的积极作用。
@汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌：在利率已经接近零的情况下QE的刺激作用在递减，财政政策的效果可能更大。QE3对中国利大于弊，美国经济企稳对中国出口有利，也可能缓解资本流出，QE会影响大宗商品价格，但没有中国需求，其影响有限。
@复旦大学经济学院教授孙立坚：美联储的牌几乎用尽，若市场信心和活力还是无法恢复，长期低迷风险就日益增大！今后外汇占款，人民币升值，输入性通胀定会卷土重来！
影响
1、美元大跌
昨日，人民币对美元汇率中间价报6.3317，较前一交易日继续上涨21个基点。美联储推出了新一轮QE3政策的消息一出，美元对主要货币汇率大幅下跌。人民币对美元汇率中间价连续三日上涨，创下自9月份以来的新高。13日美元对其他主要货币的汇率全线走低。美联储的政策对于美元而言利空，所以QE3一出，美元便遭到了抛售，美元对欧元汇率再次触及四个月新低，而对日元汇率也降到了七个月以来的最低水平。
2、金价创新高
QE3政策凸显黄金的避险属性，纽约黄金期货合约价格13日大幅上涨，收盘价创最近7个月新高。当天，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价收于每盎司1772.1美元，比前一交易日上涨38.4美元，涨幅为2.21%。市场分析师认为，由于量化宽松政策将加剧市场的通货膨胀预期，凸显黄金的避险属性，利好金价，因此政策一出金价应声看涨。
3、油价上涨
QE3一出，油价即出现上涨。市场分析人士认为，结合上两轮量化宽松货币政策的经验，宽松的货币环境将刺激投资者风险偏好，大量资金将涌向股票和石油等风险偏高的领域，并推动市场价格上涨。
到当天收盘时，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨1.30美元，收于每桶98.31美元，涨幅为1.34%。10月交货的北海布伦特原油期货价格则上涨94美分，收于每桶116.90美元，涨幅为0.81%。
4、A股温和反弹
美联储推出QE3带动A股温和反弹。昨日有色矿采、煤炭等板块表现强于大盘，船舶制造和电子设备等板块则表现相对疲弱。
分析人士指出，在美联储如期推出QE3，国内稳增长措施继续加码的情况下，大盘的反弹或许有望持续。9月初A股出现的大幅反弹，市场主流判断认为这只是一次小级别反弹。不过，此次反弹应引起市场的广泛重视。
专家观点
郭田勇：热钱涌入催生泡沫
无论从历史经验，即QE1和QE2，还是从理论上来看，货币量化宽松政策对经济刺激的边际效益在递减，而同时，对通胀的边际效用在递增。QE3的推出，对新兴国家市场来说可能造成两个效应：其一，会导致大宗商品价格上升；其二，会导致大量热钱继续涌入新兴国家市场，从而催生资产泡沫。
向松祚：对实体经济复苏无实效
货币和信用大量流入虚拟经济和金融经济体系，进一步加剧虚拟经济和真实经济的背离，此次全球股市因美国主权信用级别下调而大幅度缩水，本质上就是虚拟经济与真实经济严重背离的必然后果。QE3只会再度加剧全球经济不稳定性，对于刺激真实经济复苏不会有实际效果。
曹凤岐：他国为美国买单
对美国来说，QE3其实无所谓 “推出”或者“不推出”，因为类似QE3的政策实际上一直在被执行着。只要美元霸权依然存在，美国就依然会将这种近似于“无赖”的政策持续下去，迫使其他国家的“节俭”为美国人自己的“奢侈”买单。
QE3或使中国经济长期“趋负”
QE3对中国经济的影响，短期内偏向中性，而长期恐将渐趋负面，尤其对市场的挤兑效应不容忽视。
汇率：QE3对汇率的影响未必全然有利于中国出口反弹。QE3对人民币兑美元汇率的影响偏向于升值方向，对人民币兑欧元汇率的影响偏向于贬值方向。考虑到欧美季节性消费高峰即将到来，中国出口在未来数月可能会有一定提振，但这与QE3及其带来的汇率变化并无太大关联。
资本：QE3借由全球资产配置效应带来的资本国际流动未必有利于中国经济。即便国际资本流入中国，可能不会有太大激励流入实体经济，而更可能流入虚拟经济，这将使得中国楼市调控的博弈更趋复杂。而且，无论流入还是流出，QE3带来的国际资本大进大出，对于中国经济本身就是不容小视的波动性风险。
通胀：QE3可能带来的供给冲击将让滞胀风险加大的中国面临政策有所为但难作为的尴尬。从中国经济状态看，QE3的危险指数高，中国实体经济在 “滞”方面的压力难以轻易化解，而 “胀”方面的走向更可能是向上。在滞胀风险加大的背景下，QE3恐使政策应对陷入两难困境，即同一政策在不同方面的影响恰恰是正负相伴，通过政策搭配实现稳增长、控通胀、去泡沫、去杠杆等多重目标的难度大幅加大。
央行：QE3对中国经济的影响，从货币政策角度而言，中国央行多次的逆回购已经冲淡市场对央行降准或降息的预期。QE3落地后，美元对人民币兑换比率下跌，进一步加剧了中国企业出口难度。在中国经济增长继续放缓的背景下，中国央行可能跟进美联储，进一步降准或降息。
全球的货币政策具有一定的联动性，QE3的出台可能会促使中国央行跟进，而且中国7月PMI已经回落到50以下，表明中国企业的经济活动并不是处于扩张状态，而且目前国际上的大宗商品价格本来就处于低位，QE3引发大宗商品价格的上涨不会对中国经济造成很大压力。
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